Bu hafta 3 büyük merkez bankası faiz kararlarını açıklayacak.
ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ), enflasyon baskılarının öne çıktığı bir haftada para politikası kararlarını açıklayacak.
AA muhabirinin derlediği bilgilere göre, yüksek seyreden enerji fiyatlarının küresel enflasyon görünümüne etkisi ve yapay zeka yatırımlarının sürdürülebilirliğine dair soru işaretleri yatırımcıların gündeminde kalırken, üç büyük merkez bankasının faiz kararları piyasaların odağına yerleşti.
Orta Doğu’da gerilimin yeniden tırmanabileceğine yönelik kaygılar, son dönemde enerji maliyetlerini yukarı çekti. Petrol fiyatlarındaki artışın enflasyonu yeniden hızlandırabileceği ve merkez bankalarının faizleri beklenenden daha uzun süre yüksek tutabileceği yönündeki beklentiler güç kazanıyor.
Fed’in faiz kararı 28 Ekim Çarşamba günü, ECB’nin kararı 29 Ekim Perşembe günü, BoJ’un kararı ise 30 Ekim Cuma günü açıklanacak. Üç bankanın da bu hafta yapacağı toplantılarda politika faizlerini sabit bırakması bekleniyor. Buna karşın aralık ayında faiz artırımına gidilebileceği ihtimali de gündemdeki yerini koruyor.
Bankaların karar metinlerinde vereceği mesajlar ve gelecek döneme ilişkin para politikası sinyallerinin varlık fiyatlarının yönü üzerinde belirleyici olması bekleniyor.
FED VE MESAJLARI
Küresel finansal sistemin merkezindeki en etkili para otoritelerinden biri olan Fed, diğer merkez bankalarının yönelimleri üzerinde de etkili olabiliyor.
Bu nedenle Fed’in atacağı adımlar ve özellikle Fed Başkanı Kevin Warsh’un yapacağı sözle yönlendirmeler, küresel finansal koşullar açısından yakından izlenecek.
Eylül ayında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 aralığına yükselten Fed’in, bu toplantıda vereceği mesajlar enflasyon görünümü ve faiz beklentileri açısından önem taşıyor.
Analistler, ABD’de enflasyonun yüksek seyretmesinin para politikasında gevşeme beklentilerini sınırladığını ve faizlerin uzun süre yüksek kalabileceğine ilişkin değerlendirmeleri güçlendirdiğini belirtiyor. Bu nedenle Fed’in karar metninde enflasyon risklerine ve ilave sıkılaşma ihtimaline ilişkin ifadelerin, dolar ve ABD tahvil getirileri açısından dikkatle izleneceği ifade ediliyor.
AVRUPA MERKEZ BANKASI
ECB’nin toplantısında Avro Bölgesi’nde enflasyonun seyri, ekonomik büyüme görünümü ve enerji fiyatlarındaki yükselişin fiyat istikrarına olası etkileri öne çıkacak.
Banka, eylül ayında 3 temel politika faizini 25 baz puan artırmıştı. Bu hafta yapılacak toplantıda faiz kararının yanı sıra ECB Başkanı Christine Lagarde’ın açıklamalarının da bankanın gelecek dönemdeki politika yaklaşımına dair ipuçları vermesi bekleniyor.
ECB’nin bu toplantıda 3 temel politika faizini sabit tutması bekleniyor. Ancak yüksek petrol fiyatları ve enflasyon riskleri nedeniyle sonraki toplantılarda faiz artırımına gidilebileceği yönündeki beklentiler güçlü kalmayı sürdürüyor.
Öte yandan Fransa’da şiddetlenen sokak olaylarının kamu maliyesini tehdit etmesi, Fransa devlet tahvillerinde satış baskısını artırdı. Fransa’da yükselen borçlanma maliyetlerinin bölge geneline yayılma riski devam ederken, ECB’nin kararında bu tabloya karşı bir adım atılıp atılmayacağına ilişkin sinyaller aranacak.
Bu arada Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,07’ye çıkarak 2002’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Ayrıca 2013 yılından bu yana ilk kez Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizini geçti.
Makroekonomik veri tarafında Almanya’da eylül ayına ilişkin Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) aylık yüzde 1,9, yıllık yüzde 6,7 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve ağustosa göre hızlandı. Ülkede ÜFE, yıllık bazda Mart 2023’ten bu yana en hızlı artışını kaydetti.
JAPONYA MERKEZ BANKASI
Orta Doğu’daki gerilimlerin etkisiyle petrol fiyatlarının yükselmesi, enerji maliyetleri ve enflasyon kaygılarını artırırken; bu durum özellikle enerji ithalatına bağımlı Asya ekonomileri açısından olumsuz bir unsur olmayı sürdürüyor.
Japonya’da enflasyon eylülde yıllık bazda yüzde 2,1 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Ülkede çekirdek enflasyon ise 9 ay sonra ilk kez eylülde yüzde 2’nin üzerine çıktı. Çekirdek enflasyonun BoJ’un yüzde 2 olan çekirdek enflasyon hedefinin üzerine sıçraması, bankaya yönelik “şahin” beklentileri güçlendirdi.
Piyasalarda BoJ’un bu hafta politika faizini sabit bırakacağı, ancak aralık toplantısında faiz artırımına gidebileceği ihtimalleri öne çıkıyor.
BoJ, eylül ayında politika faizini yüzde 1,25 seviyesine yükseltmişti. Enflasyonun görünümü, ücret artışları ve ekonomik aktivite, BoJ’nin para politikasına ilişkin beklentilerde belirleyici unsurlar arasında yer alıyor.
Japonya’da ihracat eylülde yıllık bazda yüzde 16,7 artarak beklentilerin altında kaldı ve ağustosa göre de yavaşladı. Japonya’nın ihracatındaki artışta yarı iletkenlere ve yapay zeka ürünlerine yönelik güçlü talep etkili oldu.
Analistler, üç büyük merkez bankasının kararlarının yanı sıra faizlerin gelecekte izleyeceği patikaya ilişkin yönlendirmelerin de küresel piyasaların seyri açısından kritik önem taşıdığına işaret etti.
Enerji fiyatları kaynaklı enflasyon risklerinin güçlenmesi halinde faizlerin yüksek kalacağı beklentisinin tahvil getirileri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği, bunun da hisse senetlerinin değerlemeleri ve küresel risk iştahını etkileyebileceği değerlendiriliyor.