S&P Global, fon krizinin Türkiye’nin kredi notuna etkisini s.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Türkiye’de bazı fonların tasfiye sürecine ilişkin gelişmelerin ülkenin kredi notu üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturmasının beklenmediğini bildirdi.
Kuruluşun Türkiye’ye yönelik bu yılki ikinci kredi notu ve görünüm değerlendirmesini 16 Ekim’de açıklaması bekleniyor. S&P Global Ratings, son değerlendirmesinde Türkiye’nin kredi notunu “BB-/B” olarak teyit etmiş, not görünümünü ise “durağan” bırakmıştı.
S&P Global Ratings Orta ve Doğu Avrupa (CEE) ve Bağımsız Devletler Topluluğu (CIS) Ülke Kredi Notları Direktör ve Lider Analisti Karen Vartapetov ile Finansal Kuruluşlar Direktörü Regina Argenio, yaklaşan not kararına ilişkin ayrıntı vermekten kaçınırken devam eden fon soruşturmasının kredi notuna olası etkileri ve Türkiye’nin ekonomik görünümüne dair AA muhabirinin sorularını yanıtladı.
Vartapetov, soruşturma kapsamında otoritelerin attığı adımların ve politika tepkisinin “hızlı ve ikna edici” olduğunu belirterek “Kontrol altına almayı başardılar ve daha geniş şekilde finansal sisteme olumsuz bir etkisi olmadı.” dedi.
Sürecin Türkiye ekonomisine yönelik güven ve algıyı olumsuz etkilediğine dair güçlü bir kanıt görmediklerini dile getiren Vartapetov, değerlendirmesini şöyle sürdürdü:
“Makroekonomik etkiler ve sonuçlar açısından bakıldığında, henüz çok fazla bir gelişme görmedik. Şu ana kadar oldukça izole bir durum söz konusu gibi görünüyor. Türkiye’de döviz kuru, dolarizasyon, finans ve bankacılık sektörünün finansal likiditesi gibi incelediğimiz alanlarda çok fazla bir tepki olmadı. Yönetişim kalitesi, hukukun üstünlüğü, politika yapımının etkinliği konusunda sorular olabilir. Ancak bence Türkiye’deki kredi profilinin bu kısmını değerlendirirken oldukça muhafazakar davranıyoruz. Bu, zaten derecelendirme yapımızın bir parçası. Dolayısıyla fonlarla ilgili gelişme izole kalırsa kredi notu açısından aşağı yönlü baskı oluşturacağını düşünmüyorum. Fon krizinin izole kalması ve hane halklarının reel para birimi cinsinden varlıklara güven duymaya devam etmesi durumunda olumsuz etkilerin sınırlı olacağını düşünüyorum.”
Vartapetov, kredi notunun bir komite kararıyla belirlendiğini ve fonlara ilişkin bu önemli gelişmelerin komitede mutlaka değerlendirileceğini söyledi.
Bu süreci muhtemelen bir risk olarak vurgulayacaklarını kaydeden Vartapetov, henüz bunun önemli makro etkiler yaratacağına dair belirgin bir kanıt görmediklerini ifade etti.
Vartapetov, sürecin “dar bir varlık sınıfıyla sınırlı kalması halinde” yatırımcı duyarlılığı açısından “oyun değiştirici” bir etki yaratacağını düşünmediğini vurguladı.
REZERVLERDEKİ TOPARLANMA KREDİ NOTUNU “DESTEKLEYİCİ”
Karen Vartapetov, Türkiye ekonomisi için büyüme ve enflasyon görünümü ile uluslararası rezervlere ilişkin değerlendirmelerini de paylaştı.
Türkiye’de bu yıl ortalama enflasyonu yüzde 30 seviyesinde öngördüklerini dile getiren Vartapetov, ekonomik büyümenin de yüzde 3 seviyesine yakın olmasını beklediklerini kaydetti.
Rezerv yeterliliğinin kredi notu açısından en önemli parametrelerden biri olduğuna dikkat çeken Vartapetov, “Türkiye, bu yıla çok yüksek bir seviyeden başladı, rezervler rekor seviyedeydi. Merkez Bankası enerji fiyatlarındaki artıştan kaynaklanan olumsuz etkileri kontrol altına almak için rezervlerin bir kısmını kullandı ancak daha sonra bunun bir kısmını yerine koydu. Dolayısıyla rezervler brüt seviye açısından ocak-şubat seviyelerinin biraz altında ancak rezervlerdeki toparlanma kredi notunu destekleyici nitelikte.” değerlendirmesinde bulundu.
Net rezervlerin de brüt kadar yüksek olmadığını ancak toparlandığını kaydeden Vartapetov, konuşmasını şöyle tamamladı:
“Bizim (ülke notu açısından) son birkaç yıldır odaklandığımız bir başka konu da hanehalklarının davranışı. Hanehalkları hala lirayı veya lira cinsinden varlıkları ve banka mevduatlarını mı tercih edecekler yoksa dolara dönüp döviz rezervleri üzerinde baskı mı oluşturacaklar? Bu, şu ana kadar kilit önemde bir değişken oldu. Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler, yüksek enerji fiyatları ve fonlarla ilgili sürece rağmen hanehalklarının liraya yönelik tutumu oldukça güçlü kaldı. Dolarizasyonun yeniden yükselişine ilişkin pek bir işaret görmedik. Finansal sistemin dolarizasyonu artmadı.”
ŞU ANA KADARKİ POLİTİKA TEPKİSİ “OLDUKÇA GÜÇLÜ”
S&P Global Ratings Finansal Kuruluşlar Direktörü Regina Argenio da fon sürecinde en büyük etkinin borsada görüldüğünü ve hisse senedi değerlemesinde düşüş yaşandığını belirterek “Ancak ilk düzeltmenin ötesinde, değerlemenin istikrara kavuştuğunu gördük. Veriler bir miktar gecikmeli geldiğinden henüz tam resmi yansıtmayabilir ancak bankalardaki likiditeye baktığımızda da büyük bir hareket görmedik.” dedi.
Bu sürecin ilgili fonlarla izole kalmasının önemli olduğunu dile getiren Argenio, bugüne kadarki politika tepkisinin “oldukça güçlü” olduğunu söyledi.
Argenio, yargısal süreçlerin ötesinde piyasaya likidite sağlandığını ve fonları tasfiye edecek bankaların atandığını ifade etti.